美伊停火导致期权波动率显著下跌，市场风险溢价消除

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【美伊停火导致期权波动率显著下跌，美伊市场风险溢价消除】

⑴ 周三，停火外汇市场的导致跌市隐含波动率大幅下行，美国和伊朗达成的期权两周停火协议引发了期待已久的反弹，导致此前积攒的波动地缘风险溢价全面解除。油价下跌、率显美元贬值，著下投资者风险偏好回暖。场风除

欧元兑美元

1个月隐含波动率从7.35降至6.40，险溢下降了0.95个波动率点；

英镑兑美元

1个月波动率亦下降0.95至7.10；

澳元兑美元

因风险偏好上升以及下行保护需求减弱，价消波动率回落0.70至10.05。美伊风险逆转指标显著回落，停火欧元1个月25-delta看跌期权的导致跌市溢价从停火前的1.10降至0.60，远低于3月初的期权峰值1.70。

美元兑日元

是波动主要货币对中的例外，1个月波动率仅下跌0.40至8.45，因日元的波动率在停火前已相对低迷，持续疲软的实现波动率和区间震荡的即期汇率降低了下行空间。

⑷ 在新兴市场方面，美元兑印度卢比的波动显著回落，1周波动从近期高点11.50降至8.25，1个月波动从8.80降至7.10；美元兑南非兰特即期汇率下跌，1个月隐含波动率从15.5降至14.0。短期期权在初次下跌后获得了一定支撑，剩余的头条风险令gamma合约需求维持活跃，2周隐含波动率值得关注——该期限正好覆盖停火到期日，但需求非常小，若市场情绪发生变化，此处或将首先反映。